İşletme sermayesi nedir?

İşletme sermayesi, bir işletmenin günlük faaliyetlerini sürdürebilmek için dönen varlıklara (nakit, ticari alacaklar, stoklar) bağladığı kaynaktır; brüt işletme sermayesi dönen varlıkların toplamını ifade eder. Net işletme sermayesi ise dönen varlıklardan kısa vadeli yabancı kaynakların düşülmesiyle bulunur ve dönen varlıkların ne kadarının uzun vadeli kaynaklarla finanse edildiğini gösterir. Pozitif net işletme sermayesi, kısa vadeli borçların dönen varlıklarla rahatça karşılanabildiğine işaret eder.

İşletme sermayesi yönetiminin özü nakit dönüşüm süresidir: stokların satılma süresi ile alacakların tahsil süresinin toplamından tedarikçilere ödeme süresi düşülür. Bu süre uzadıkça işletme, faaliyetlerini finanse etmek için daha fazla kaynağa ihtiyaç duyar; büyüyen ve satışlarını vadeli yapan işletmelerde işletme sermayesi ihtiyacı hızla artar. Bankalar bu ihtiyacı rotatif kredi, spot kredi, çek-senet iskontosu, faktoring ve doğrudan borçlandırma sistemi gibi ürünlerle finanse eder. Kredi analistleri, işletme sermayesi ihtiyacının satış büyümesiyle uyumlu olup olmadığına ve kısa vadeli kredilerin gerçekten bu ihtiyaç için kullanılıp kullanılmadığına bakar.