Bedelsiz sermaye artırımı nedir?

Bedelsiz sermaye artırımı, bir şirketin dışarıdan yeni para almadan, özkaynakları içindeki yedek akçeler, dağıtılmamış kârlar ya da mevzuatın sermayeye eklenmesine izin verdiği fonlar gibi iç kaynakları sermaye hesabına aktararak sermayesini artırmasıdır. Türk Ticaret Kanunu'nun 462. maddesinde 'iç kaynaklardan sermaye artırımı' olarak düzenlenir. Artırılan sermayeyi temsil eden yeni paylar, mevcut ortaklara payları oranında ücretsiz olarak verilir; bu yüzden işleme bedelsiz pay dağıtımı da denir.

Bedelsiz artırımda şirketin toplam özkaynağı ve piyasa değeri değişmez; yalnız özkaynak kalemleri arasında aktarım olur ve pay sayısı artar. Bu nedenle borsada pay fiyatı, bölünme oranına göre teorik olarak düzeltilir: %100 bedelsiz sermaye artırımında yatırımcının pay sayısı iki katına çıkar, pay fiyatı yaklaşık yarıya iner. Bedelsiz artırım, payın fiyatını düşürerek likiditesini artırmak ya da sermayeyi özkaynak yapısıyla uyumlu hâle getirmek gibi amaçlarla yapılır. Bedelli sermaye artırımında ise ortaklar yeni payları belirli bir bedel ödeyerek alır ve şirkete yeni kaynak girer; mevcut ortakların rüçhan (yeni pay alma) hakkı vardır.